近日,Radvance Cayman Limited(簡(jiǎn)稱“TENWAYS”)向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū),擬主板掛牌上市,廣發(fā)證券為獨(dú)家保薦人。
資料顯示,TENWAYS是一家以歐洲為核心市場(chǎng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)出行企業(yè),專(zhuān)注于電助力自行車(chē)(E-BIKE)產(chǎn)品的研發(fā)與銷(xiāo)售,同時(shí)布局相關(guān)配套產(chǎn)品。此次赴港上市募集資金將用于推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新及多元化產(chǎn)品組合,拓展公司全球品牌覆蓋,深化公司銷(xiāo)售及分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),強(qiáng)化供應(yīng)鏈及產(chǎn)能,升級(jí)數(shù)字化信息技術(shù)架構(gòu)等。
專(zhuān)注于歐洲市場(chǎng)
公司是一家以歐洲為中心、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)出行企業(yè),專(zhuān)注于提供電助力自行車(chē)產(chǎn)品,推動(dòng)健康且可持續(xù)的生活方式。公司的產(chǎn)品涵蓋綜合品類(lèi)的電助力自行車(chē)系列,包括城市型、混合型與運(yùn)載型車(chē)款,并提供配件及服務(wù)。該多元產(chǎn)品組合滿足歐洲各地廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景,包括城市通勤、越野探險(xiǎn)、家庭運(yùn)輸及載貨。
據(jù)弗若斯特沙利文的資料,自創(chuàng)立以來(lái),公司是歐洲電助力自行車(chē)產(chǎn)業(yè)中發(fā)展規(guī)模最快的企業(yè)。此外,在2022至2024年間,公司成為比荷盧地區(qū)電助力自行車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)最迅速的品牌。按銷(xiāo)量計(jì),公司亦于2024年在比荷盧地區(qū)城市通勤分部名列電助力自行車(chē)品牌前五。
近年來(lái),全球電助力自行車(chē)迎來(lái)了較快發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,全球電助力自行車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額從2020年的約119億歐元擴(kuò)大至2024年的約179億歐元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.7%。此增長(zhǎng)主要受惠于電池技術(shù)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、智能控制系統(tǒng)等核心組件性能持續(xù)提升、歐洲與全球其他主要市場(chǎng)對(duì)于綠色可持續(xù)交通的政策支持增加,以及消費(fèi)者對(duì)于高質(zhì)量、智慧化、多場(chǎng)景騎乘體驗(yàn)的需求逐漸釋放。
展望未來(lái),弗若斯特沙利文的資料顯示,全球電助力自行車(chē)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將于2029年達(dá)到約260億歐元,從2024年到2029年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.8%。弗若斯特沙利文表示,隨著電助力自行車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)持續(xù)升級(jí)、智能連網(wǎng)功能的深度整合,以及電助力自行車(chē)在通勤、休閑和物流等使用情境中進(jìn)一步滲透,加上歐洲和其他地區(qū)的工業(yè)供應(yīng)鏈日益本土化和強(qiáng)化,以及高端產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)的成熟,電助力自行車(chē)預(yù)計(jì)將在全球綠色交通和輕型運(yùn)輸系統(tǒng)的演進(jìn)中扮演越來(lái)越重要的角色。
在此背景下,公司近幾年的營(yíng)收穩(wěn)步提升,2023年、2024年及2025年前九個(gè)月,該公司營(yíng)業(yè)收入分別為4802.8萬(wàn)歐元、6063.5萬(wàn)歐元和5419.0萬(wàn)歐元;凈虧損分別為465.3萬(wàn)歐元、3446.7萬(wàn)歐元和3000.3萬(wàn)歐元。

經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)則從虧損逐步轉(zhuǎn)正,2025年前三季度達(dá)124.4萬(wàn)歐元,盈利能力有所改善。公司表示,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)主要為就以股份支付的薪酬及可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值虧損作出調(diào)整。
阿里、騰訊、高瓴等押注
TENWAYS自成立以來(lái)吸引了多家明星資本加入,包括阿里、騰訊、高瓴等。
早在2021年公司成立時(shí),高瓴便率先出資入股;2022年,公司在荷蘭設(shè)立全球總部后,相繼完成騰訊領(lǐng)投的2.92億元A輪融資以及路威凱騰的B輪融資。2024年,公司與BA Capital完成B+輪融資。
IPO前,公司創(chuàng)始人梁霄凌通過(guò)Apex Innovate Limited、表決權(quán)代理協(xié)議及通過(guò)一致行動(dòng)安排合計(jì)控制42.38%表決權(quán)。
高瓴通過(guò)SHCJ Holdings持股比例為17.23%,通過(guò)BJCZ Holdings持股比例為3.93%,合計(jì)持有公司股份的比例達(dá)21.17%,為最大外部投資方;騰訊通過(guò)意像架構(gòu)投資(香港)有限公司持股為7.1%;路威凱騰持股6.47%,阿里巴巴持股2.96%,黑蟻資本何愚通過(guò)BA HM Hong Kong持股為1.48%。
